“铜条市集也曾不让卖了，投资的话还有银条和金条。”1月27日，深圳水贝黄金零卖市场的一位柜台商家向财联社记者暗示说念。
跟着海外贵金属价钱飙升，金条、银条以至铜条等纯投资性质的居品在也曾主要销售饰品的水贝零卖市场瞬息走俏。不外日前，铜条销售也曾被叫停。多位业内东说念主士告诉财联社记者，相较于金银条，铜条溢价严重且回收渠说念缺失，微辞投资价值。
另一方面，金价屡革新高，又恰逢已进年关，多位水贝商户暗示，虽已迎来传统黄金消耗旺季，但本年难有往年畅旺。一位上游料商称，在高金价的冲击下，目下居品的销售额较2025年同期下降了约三成。
瞻望异日，苏商银行特约斟酌员武泽伟在继承财联社记者采访时暗示，2026年扶助金价永恒上行的中枢逻辑依然存在，这种“再进阶”的预期将进一步牢固黄金执意的金融属性，投资需求估量将保捏相对强势；而金饰消耗则无间承压，高金价将加快市场分化，激动消耗进一步向轻量化、联想化、宏构化转型。合座上，黄金市场“投资热、首饰冷”的结构性特征在2026年或将延续并深刻。
金、银、铜条登场
金条，曾被视作遑急的投资技艺。而跟着海外贵金属价钱飙涨，具备投资属性的金属不再局限于常见的金条。
2025年12月份，BCM海外铜主连价钱高涨超11%；猖狂发稿，开年以来BCM海外铜主连价钱又进一步高涨超5%。在此配景下，“投资铜条”居品应时而生。
凭证公开信息，此前，水贝市场有不少商家试探性地推出了纯铜999.9的投资铜条，规格有500克和1000克，一根1000克的投资铜条报价从180元至280元不等。
1月27日，水贝市场的一位商家告诉财联社记者，相较于金银，铜条总价较低，在目下铜价高涨的行情下，有部分客户祈望其能稳妥金银行情，“以小博大”。
而日前，水贝禁售铜条的音尘传出，“投资铜条”则激励市场进一步柔软。
财联社记者侦查水贝负一层的零卖市场发现，商家柜台上已不邂逅到铜条销售踪迹。问及是否触及铜条交易，多位商家至极严慎地告诉财联社记者，此前如实有不少店家兜销铜条，然而目下市集也曾明确禁售，不知说念那处能买到。
禁售铜条的背后或与铜条的投资属性过弱干系。
“‘投资铜条’被过度炒作、包装，溢价严重，偏离市场订价，其次是回收渠说念缺失，只可看成念废铜回收，莫得保值的空间。”上海钢联（300226.SZ）铜业绩部分析师曾健辉告诉财联社记者。
不外，铜条固然也曾悄然退场，跟着近期白银价钱暴涨，“投资银条”成了水贝商家的“新宠”。
财联社记者柔软到，不少也曾专注黄金的商家，在金饰的傍边摆上了一瞥排“投资银条”，规格多为1000g。
不同形式的银条 图片开头：财联社记者/摄
一位售卖银条的商家告诉财联社记者，其银条27日报价30.86元/克，即一根1000g银条价钱高达30860元。“这是近期推出的新址品，不错保值，也不错用来打饰品，单价比平直买制品低廉。”
除了银条销售外，“回收银条”也成了水贝商家的重交易。
“一共十几克就算了，加起来才两三百元。”一位柜台打着“收银条”象征的商家告诉财联社记者，记者手上的银项链克重较低，并不在其回收边界内，他的回收交易以克重较高的银条等居品为主。
回收银条的商家 图片开头：财联社记者/摄
水贝海外中心方面向财联社记者暗示，“白钱庄称本年市场上的一匹黑马，尤其是2025年下半年至2026岁首，跟着银价大幅攀升，消耗者对投资银和银饰居品的柔软度捏续提高。投资银条、银板料等居品销售火爆，银饰品的销量较昨年也终清爽小幅增长。”
除了铜条、银条外，不少此前主要售卖金饰的水贝商家也初始卖起了“投资金条”。
一位商家告诉财联社记者，昨年11月黄金税改后，水贝不再延续此前接近上海黄金交游所的及时黄金价钱来售卖金饰，而是需要加上13%的黄金税。而后，其柜台就初始同期售卖投资金条了。
“金条价钱1164/g，接近上金所的1145/g。首饰金有个税，是1298/g。当今许多东说念主买了金条去打金饰。”
此外，近期恰逢春节快要，高金价之下，水贝还能否延续往年的旺销势头成为市场的柔软点。
财联社记者在水贝市场发现，固然目下水贝市场东说念主气仍高，但与往年旺季“东说念主挤东说念主”的情况比较照旧有不小差距。
水贝金座负一层 图片开头：财联社记者/摄
一位水贝上游料商向记者坦言，在目下过高的金价之下，本年传统金饰的新春销售不如往年，“嗅觉比昨年同期低了30%。”
一位周大福（01929.HK）的销售东说念主员告诉财联社记者，固然相较往年销售总量下落，然而新春“刚需”照旧许多，加上不少东说念主柔软到了黄金的投资价值，本年仍有“旺季”行情。
水贝海外中心方面向记者暗示，目下，消耗者更偏好小克重、高工艺的居品，举例5D黄金、非遗工艺黄金、古法嵌入黄金等，bet365官网同期婚庆类居品和投资金条也保捏较高的受宽待度。
武泽伟亦捏雷同不雅点，他以为联接现时高金价配景，本年春节档的金饰消耗估量将难以在销量上完全复刻以往的繁华势头，但会呈现出昭着的结构性特征。
“一方面，昂贵的统统价钱会阻难部分保值升值或大克重消耗的购买需求。另一方面，作为情谊载体的节日刚需依然存在，消耗将更多长入于联想小巧、寓意祥瑞的轻克重新品、IP联名款或生肖贺岁居品。因此，春节档更可能呈现‘量减额增’或‘价稳量平’的场面，即销售金额受高单价扶助，但总消耗克重可能承压，消耗动机从投资储蓄更多转向为情谊抒发与节日庆典感买单。”武泽伟暗示。
贵金属后市价钱推崇或仍执意
卓创资讯（301299.SZ）贵金属分析师黄加奇暗示，短期来看，好意思伊、好意思委、好意思欧之间的关系僵化舒缓市场对好意思元类金钱的信任，而好意思国因国土安沿途拨款法案投票堕入拉锯从而可能再次靠近停摆，也加重了这种市场款式，进而使得市场更深爱黄金、白银等避险金钱。
上前回溯，金价史诗级行情不断演出，海外金价2025年飙涨超60%，本年迄今涨幅已超20%。
高金价下市场品类推崇分化。中国黄金协会统计，2025年前三季度中国黄金消耗量为682.73吨，同比下降7.95%。其中，黄金首饰消耗量为270.036吨，同比下降32.50%。同期，金条及金币消耗量为352.116吨，同比增长24.55%。
“黄金市场中投资金需求高出首饰金的气象，突显了在高金价与不坚信性环境下，黄金的金融属性正显贵增强并占据主导地位。这象征着黄金的价值要点从以讳饰和礼节为主的商品消耗，转向了以金钱保值和避险为中枢的金融投资。”武泽伟暗示。
在闲逸不雅察员宋云明看来，“这种属性的偏移，对传统的珠宝加工和零卖商来说，既是‘阵痛期’，亦然‘重塑期’。一方面，传统的复杂花哨、高工费金饰需求萎缩，将迫使黄金珠宝产业业务转型，异日可能靠回收/旧金置换/金钱惩处成绩。另一方面，可能会导致不少中小零卖商倒闭，市场进一步向行业龙头长入。”
为了守住金价高涨下预算不变的客源，金饰企业们遴荐退换居品战术。
曼卡龙（300945.SZ）证券部使命主说念主员对以投资者身份致电的财联社记者暗示，时常金价上升的流程中，公司会不断开发低克重的居品。“当今有许多黄金的新工艺，咱们是降克重，压一下总价，然后提高一口价居品的比例。”
与此同期，出海谋增量市场在业内蔚然成风。截止到2025年11月，潮宏基（002345.SZ）已在泰国、马来西亚、柬埔寨、新加坡等地累计开设7家门店。
一周前，周大福珠宝秘书新店进驻泰国曼谷暹罗百丽宫，公司方面暗示，将进一步拓展海外零卖网罗疆土，估量于本年6月底前首度膺惩澳洲市场，以及在加拿大再开设一家新店。同期，策画于两年内投入中东市场。
瞻望2026年全年，目下，瑞银、高盛等机构看涨2026年金价，而贺利氏辅导上半年有盘整风险。
“固然总共促涨关节是好意思国在委内瑞拉以合格陵兰岛问题上激励的老本市场风险厌恶，黄金触发避险逻辑，但这种高波动率高涨也存在紧绷的脆弱性，黄金市场契机成本变高，而旯旮酬报越来越低，上半年盘整风险或深度退换的可能性是存在的，但全年收涨的概率也很高，全年中性预期在5400好意思元/盎司。”宋云明暗示。
银价相似势如破竹，在不到一个月的时刻里，伦敦现货白银与COMEX白银期货年内累计涨幅均已跳跃50%，1月27日盘中芜乱117好意思元/盎司，达到历史最高水平。
中国（香港）金融养殖品投资斟酌院院长王红英在继承财联社记者采访时暗示，扶助银价暴涨的逻辑干线在于：一是光伏、新能源汽车、AI算力等规模对白银的需求呈井喷之势；二是由于ESG及环保身分，白银开采成本以及供给存在一定的瓶颈；三是宏不雅金融层面，好意思联储预期的降息、劣势的好意思元等皆扶助其快速高涨；四是基于金银比差距，前期金价的高涨使得白银自己的投资和估值偏低，进一步放大市场投资款式。
不外，王红英以为银条、银币等什物投金钱品存在一定风险。“之前白银基本上属于工业需求，其金融投资的属性包括变现的一二级市场并不口角常的熟习。投资与白银价钱挂钩的种种什物居品，包括其他的一些场外居品，自己变现的渠说念相对比较窄、扣头比较高，是以什物白银的投资捏续性令东说念主担忧。”
“但永恒来看，群众债务新高激励市场关于通胀和信用货币体系可靠性的担忧，重迭白银供需结构性矛盾短期难以缓解，也予以价钱要点进取的能源，白银仍有永恒高涨趋势。”黄加奇向财联社记者暗示。
此外，关于铜价后续走势，曾健辉告诉财联社记者，合座仍将保管偏强运行的趋势，供应偏紧，矿端垂危形状延续，冶真金不怕火加工费未改善；需求预期向好，如新能源、AI、电动车、光伏/风电设备等激动对铜的需求。
不外，市场东说念主士也提醒记者，铜是典型工业金属，与黄金的避险属性不同bet365官网，铜价更多由供需基本面决定，波动性更强。
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